El Tribunal Supremo rechazó ayer suspender, por ahora, el proceso de la OPA lanzada por Gas Natural sobre Endesa, como solicitaba la eléctrica en su recurso contra la autorización que el Consejo de Ministros dio el pasado día 3 a la concentración entre ambas empresas energéticas. Sin embargo, los jueces no descartan tomar esta medida antes de Semana Santa, cuando se espera que la operación haya culminado. El presidente de Endesa , Manuel Pizarro, aseguró que esta adquisición se le «indigestará» a la gasista al no tener «suficiente estómago» para una compra de esta envergadura.

La decisión de la Justicia era esperada por todas las partes, ya que la medida 'cautelarísima' solicitada carecía de argumentos suficientes que la apoyaran. Así lo entienden los cinco magistrados de la Sala de lo Contencioso-Administrativo del Supremo, encargados de resolver el recurso de Endesa. «Confiamos en haber resuelto el resto de peticiones cautelares ordinarias antes de la fecha crítica», dicen en su resolución, donde recuerdan que, según los propios actores quedan dos meses para que se liquide la OPA.

Los jueces no aprecian «una situación inminente de peligro» de que se produzcan hechos consumados que «hagan, en la práctica, inviable o estéril» su pronunciamiento sobre el recurso. Reconocen, eso sí, que a la eléctrica «no le falta razón» cuando cree que, en esta fase, cualquier acto material de ejecución sobre la OPA vulneraría el derecho a la tutela judicial efectiva. En este sentido Pizarro apuntó ayer que «la justicia tardía no es justicia», ya que «una resolución de imposible cumplimiento no sirve para nada».

Audiencia Nacional

La decisión del Tribunal Supremo no fue el único revés judicial que ayer sufrió Endesa. La Audiencia Nacional acordó ayer no admitir los recursos presentados por la eléctrica contra varias resoluciones de la Comisión Nacional de la Energía (CNE) adoptadas en la tramitación del expediente de la OPA presentada por Gas Natural.

Según señalaron fuentes judiciales, la Audiencia considera que la actuación de la CNE no ha supuesto una vulneración de «los derechos fundamentales» de Endesa. La decisión se refiere a cuestiones relacionadas con el informe que el regulador elaboró dentro las atribuciones legislativas del organismo incluidas en la función decimocuarta, que son las que afectan a las actividades reguladas -transporte y distribución de electricidad y gas-.

Por otra parte, Pizarro compareció ayer ante la Comisión de Industria del Senado, a solicitud del Partido Popular, y advirtió de que Gas Natural padecerá «problemas de digestión» si la OPA triunfa, ya que su tamaño es unas cuatro veces menor que el de la eléctrica -25.600 millones de euros de capitalización bursátil frente a 10.600-.

El presidente de Endesa, recordando un pasaje de 'El Principito', de Antoine de Saint-Exupery, consideró que la operación constituye el «intento de una boa de tragarse un elefante».

El primer ejecutivo de la eléctrica estimó que lo normal es que una operación de compra hostil se pague en metálico y no en papel, al contrario de lo que ha ofrecido la gasista (65,5% con acciones y el resto del importe en metálico). El precio ofertado, a su juicio, no convencerá a los accionistas, ya que los 21,7 euros por título están muy por debajo de los 24 euros en que cotizan ahora. La prima sobre el valor, apuntó, habría de situarse así hasta un 40% por encima de la cuantía ofrecida.