La adquisición de viviendas llevó al conjunto de las familias españolas a necesitar financiación adicional por más de 15.000 millones de euros netos en 2005, más del doble que el año anterior y una cifra equivalente al 1,7% del Producto Interior Bruto (PIB). El ahorro atesorado -61.000 millones- apenas representó el 10,4% de la renta disponible -seis décimas menos que el ejercicio anterior- y, sumado a las transferencias de capital -5.000 millones-, no fue suficiente para financiar la inversión total de los hogares, que se situó en cerca de 82.000 millones.

Sin embargo, si se considera aisladamente el cuarto trimestre, la tendencia al 'derroche' experimentó un cambio brusco. Los españoles financiaron con holgura los 21.415 millones de inversión de ese periodo con el ahorro generado, e incluso se permitieron disponer de una capacidad de financiación adicional por 10.288 millones.

Entre los meses de octubre y diciembre pasado las familias vieron crecer con fuerza su renta disponible hasta alcanzar 164.473 millones de euros -un 8,5% más que un año antes- porque cobraron más salarios, recibieron más transferencias de capital y percibieron más rentas -intereses, dividendos-, al tiempo que pagaron menos impuestos. Gracias a ello, fueron capaces de ahorrar el 17,7% de su renta disponible, una proporción muy elevada si se compara con las pautas generales.

Peor que otros años

Los hogares también anduvieron escasos de fondos en 2004, con una necesidad de financiación de 6.021 millones de euros, y en 2003, cuando los 'números rojos' se quedaron en 2.062 millones. En los tres primeros años del siglo, los ahorros todavía permitían financiar con holgura las inversiones domésticas, según los datos del Instituto Nacional de Estadística.

Las cuentas de 2005 ponen de manifiesto, además, las luces y las sombras de la economía española. Por vez primera desde el arranque de la serie contable en 1999, las administraciones públicas cerraron el año con superávit.

Familias y empresas se endeudan y, pese al ahorro de las administraciones, el conjunto de la economía española se ve necesitado de financiación adicional, en este caso exterior. El pasado año, precisó fondos del resto del mundo por 58.462 millones, cifra equivalente al 6,5% del PIB, frente al 4,8% de 2004.

La tasa de ahorro de las familias bajó al 10,4% de su renta disponible, seis décimas menos que el año anterior, tras haber alcanzado un 'techo' del 12,2% en 2003. Son cifras, en todo caso, superiores a las estimadas por algunos institutos privados, y en particular la Fundación de las Cajas de Ahorros.