Telefónica ha cerrado un compromiso con la empresa británica Yell para venderle por 1.838 millones de euros su 59,9% en TPI-Páginas Amarillas. La operación reportará unas plusvalías netas a la compañía presidida por César Alierta de 1.663 millones. Yell pagará 8,5 euros por cada título de la empresa de información, lo que supone valorarla en cerca de 3.100 millones de euros, y se verá obligada a presentar una OPA sobre el 100% del capital -obligatoria al asegurarse el 60%- a la que la multinacional española se ha comprometido a acudir. El pacto no obligaría a la operadora si surgiera una segunda oferta un 10% más cara.

El pasado 28 de febrero, el consejo de administración de Telefónica reconoció que estaba «explorando distintas alternativas estratégicas» para su 60% en TPI. Desde entonces, varias han sido las empresas que se han interesado en la compañía de 'páginas amarillas', en un proceso repleto de rumores en el mercado que impulsaron la cotización de la filial hasta alcanzar un máximo de 9,69 euros el 21 de marzo. Una pugna en la que Yell se ha impuesto a un grupo de fondos de capital riesgo liderado por Apax Partner y Cinven.

Rebaja en el precio

La británica subrayó que aunque el precio ofrecido supone un recorte del 4,9% sobre el valor de las acciones de TPI al cierre del mercado el jueves -8,94 euros-, representa una mejora del 22% respecto a la media de la cotización de los tres meses anteriores a la fecha en la que se desatara la carrera por su control. Dentro de los compromisos acordados con Telefónica, la compradora asumirá la deuda neta de TPI , que asciende a 220 millones de euros.

El compromiso entre ambas empresas no comprende el dividendo de 0,4 euros por acción aprobado el pasado 8 de abril por la junta general de accionistas de TPI , con lo que Telefónica se embolsará por este concepto, antes de la venta a Yell, 85,6 millones.

«Es un paso más en la estrategia iniciada por Telefónica para centrarse en el corazón de su negocio, las telecomunicaciones», explicó un portavoz de la firma, que recordó la reciente decisión de unir la filial de móviles con la matriz. «Esta venta es histórica, porque nunca se habían dado esos márgenes y esas cifras en el negocio de los directorios», añadió. La misma fuente evitó explicar a qué destinará Telefónica las plusvalías logradas con la venta: «Serán para mejorar el balance y reducir la deuda"¿». La deuda financiera neta del grupo en 2005 -que no contempla la compra de O2- ascendía a 30.000 millones.

La compra supone para la compañía Yell una excelente puerta de entrada en el mercado español y de América latina ya que, además de en España, TPI es líder en Chile y Perú.