El grupo de ingeniería y construcción Isolux Corsán quiere entrar con fuerza en el negocio de las concesiones, que se encuentra en plena ebullición. Con ese empeño, la compañía lanzó ayer una OPA sobre el 100% del capital de Europistas, controlada por Cintra -filial de Ferrovial- y las cajas vascas y que, entre otros activos, explota la autopista AP-1 entre Burgos y Armiñón, y el tramo vizcaíno de A-8. También es propietaria del 50% de la concesionaria de los túneles de Artxanda. La oferta contempla el pago de 4,8 euros por cada acción, lo que valora la empresa en 646 millones de euros.

Todos los accionistas de la concesionaria se limitaron ayer a afirmar oficialmete que analizarán la propuesta. No obstante, la iniciativa del consorcio 'opante' -nacido en 2004 de la integración de Isolux y de Corsán Corviam- no ha gustado a la BBK -posee el 20,01% del capital- ni a la Kutxa -controla el 10,9%-, que no habían sido informadas previamente sobre la operación. De hecho, fuentes de esas entidades consultadas por este periódico calificaron ayer como «poco interesante» la oferta. La Caja Vital es propietaria del 1,38%.

Al margen de otras consideraciones, el precio planteado ha pesado en esa falta de interés. Cuando Isolux comunicó ayer su OPA -condicionada a la adquisición de al menos del 50,01% del accionariado- a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), uno de los asuntos que más llamó la tención es que la oferta es inferior en 10 céntimos a los 4, 90 euros por título a los que cerró Europistas el miércoles. El anuncio generó la suspensión de cotización de la concesionaria. Regresó y cerró a 4,93.

Disposición a desinvertir

Europistas reunirá en los próximos días a su su consejo de administración -en el que están presentes la BBK y la Kutxa- para «manifestar su opinión», según señaló a través de un comunicado.

Al margen de lo que pase finalmente, la OPA de Isolux puede estar en línea -sobre todo, si supera su oferta económica- con el plantamiento de Cintra. La filial de Ferrovial ha expresado en varias ocasiones su disposición a desinvertir en sus activos más maduros para financiar su plan de expansión. Y, precisamente, Europistas es uno de los más antiguos.

Frente a la disponibilidad inicial Cintra se encuentra la posición de las cajas vascas, que consideran «estratégicas» sus participaciones en la concesionaria y calificaron la OPA como «totalmente sorpresiva». «Si hubiésemos querido vender nuestras acciones, lo habríamos hecho antes. Ahora estamos en una posición cómoda en la empresa y con los datos que conocemos la operación no resulta atrayente», señalaron los medios consultados. Todo apunta a que, al margen de la decisión que adopten, la BBK, la Kutxa y la Vital coordinarán su actuación en esta operación.

Europistas, que cotiza en Bolsa desde 1988, fue creada 20 años antes como consecuencia de la adjudicación de la construcción y explotación de la autopista Bilbao-Behobia. La concesión de su activo 'estrella', la AP-1, vence en 2017 . El pasado ejercicio la empresa logró una facturación de 70,23 millones de euros y un beneficio neto de 22,7 millones.